某国对外开放程度和外贸依存度都较高，国际融资尤其是短明融资规模相对较大。该国货币波动比较频繁，长期实行干预外汇市场等比较强烈的汇率制度。最新数据显示，2017 年底，该国的国际储备为7000亿美元，国民生产总值为23000亿美元，外债总额为8800亿美元，当年的进口额为6000亿美元。

81. 决定该国国际储备总量的主要因素是( )。

A.利率制度以及市场化程度、B.汇率制度及外汇千预情况C.外债规模与短期融资能力D.经济規模与对外开放程度

[答案] BCD

[解析]本题考查国际储备的管理。在确定国际储备总量时应依据的因素是,①是否是储备货币发行国②经济规模与对外开放程度③国际支出的流量④外债規模⑥短期国际融资能力⑥其他国际收支调节政策措施的可用性与有效性⑦汇事制度。

[考点]国际储备及其管理

82. 该国的国际储备额与国民生产总值之比( )。

A.远低于经验指标B.略低于经验指标C.高于经验指标D. 等于经验指标

[答案] C

[ 解析]本题考查在实践中，测度国际储备总量是否适度的经验指标。国际储备额与国民生产总值之比，一般为10%。7000+2300X 100%= 30.43%>10%.所以，国际储备与国民生产总值之比，高于经验指标。

[考点]国际储备及其管理

83.该国的国际储备额与外债总额之比是( )。

A. 61.82%B. 79. 55%C. 35.69%D. 48.33%

[答案] B

[解析]国际储备额与外债总额之比=7000+8800X 100%≈79.55%

[考点]国际储备及其管理

84.该国7000亿关元国际储备额能够满足()

A. 13个月的进口需求B.14个月的进口需求C. 16个月的进口需求D. 15个月的进口需求

[答案] B

[ 解析] 7000 ; 6000=116. 67%。国际储备额与进口额之比，- -般为25%.如果以月来计量，国际储备额应能满足3个月的进口需求。116. 67%+25%X3≈14个月。

[考点]国际储备及其管理

(材料二)

A、B两公司都想借入3年期的500万美元借款，A公司想借入固定利率借款, B公司想借入浮动利率借款。因两家公司信用等级不同，市场向它们提供的利率也不同，具体情况见下表。市场提供给A、B两公司的借款利率

	固定利率	浮动利率
A公司	5.1%	6个月期Libor+0.5%
B公司	4.5%	6个月期Libor+0.3%

注:表中的利率均为一年计一次复利的年利率

85.下列关于A、B公司的说法，正确的是()。

A. B公司在浮动利率市场上存在风险敞口

B. A公司在浮动利率市场上存在比较优势

C. B公司在固定利率市场上存在比较优势

D. A公司在固定利率市场上存在竞争优势

[答案] C

[解析]本题考查金融互换的套利。金融互换的套利运用的是比较优势原理。根据题千中的表格，B公司固定利率为4.5%,A公司固定利率为5.1%.B公司在固定利率市场上比A公同的融资成本低0.6%。A公司浮动利率为libor+0.5%, B公司浮动利率为Libor+0. 3%，B公司在浮动利率市场上比A公司的融资成本低0. 2%.所以，B公司在國定利幸市场上存在比较优势。相比来说。A公司在浮动利率市场上融资成本降低的较少。所以，A公司在浮动利率市场上存在比较优势。

[考点]金融工程

86.两家公司总的套利利润是( )。

A.0.4%B. 0.2% C. 0.6%D.0.8%

[答案] A

[解析]本题考查金融利率互换的套利。

(5. 1%+ Libor+0.3%) -[4. 5%Litbor+0. 5%]=0. 4%。

[考点]金融工程

87. 两家公司可以选择的套利方案是( )。

A.利率远期协议B.货币互换。C.跨期套利D.利事互换

[答案] D

[解析]利率互换指买卖双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来,面另-方的现金流根据固定利率计算，通常双方只交换利息差，不交换本金。

[考点]金融工程

38. A公司最冬的融資利率是( )。

A. 4.3%B.4.5%c. 4.9%D. 4.7%

[答案] c

[解析]两家公司急的套利利濶是0. 4%。两家公司各得利0.2%. A公司最终的融资利率是5. 1%-0. 2%=4.9S