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2019注册会计师《财务成本管理》考前冲刺练习及答案(3)

来源:乐考网 2019-10-10

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2019注册会计师《财务成本管理》考前冲刺练习及答案(3)

1、下列关于财务杠杆的说法中,错误的是()。

A、财务杠杆反映的是息税前利润的变化对每股收益的影响程度

B、财务杠杆越大,财务风险越大

C、如果财务杠杆系数为1,表示不存在财务杠杆效应

D、财务杠杆的大小是由固定性融资成本决定的

2、某企业2012年的边际贡献总额为100万元,固定成本为50万元,利息为10万元。若预计2013年的销售额增长20%,则2013年的息税前利润为()万元。

A、75

B、60

C、70

D、62.5

3、根据财务公司对某公司的分析可知,该公司无负债时的价值为3000万元,利息抵税可以为公司带来150万元的额外收益现值,财务困境成本的现值为100万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为60万元和50万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有负债时的价值为()万元。

A、3110

B、3060

C、3150

D、3050

4、某公司经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为1.8,该公司目前每股收益为1.5元,若使销售额增加一倍,则每股收益将增长()元。

A、4.05

B、1.5

C、2.7

D、3.3

5、某公司年息税前利润为1200万元,假设息税前利润可以永续,该公司永远不增发或回购股票,净利润全部作为股利发放,并且不存在优先股。负债金额为800万元,平均所得税税率为25%(永远保持不变),企业的税后债务成本为6%(等于负债税后利息率),市场无风险利率为5%,市场组合收益率为10%,该公司股票的贝塔系数为1.4,年税后利息永远保持不变,权益资本成本永远保持不变,则股票的市场价值为()万元。

A、7100

B、7200

C、7000

D、10000

6、某公司有负债的股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,以市值计算的债务与企业价值的比为1:3。若公司目前处于免税期,则无负债企业的权益资本成本为()。

A、15.33%

B、16.5%

C、27%

D、21.2%

7、甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%,权益资本成本为12%。还假设公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,公司的债务与股权比率降为1,同时企业的债务税前资本成本保持不变,假设不考虑所得税,并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法不正确的是()。

A、无负债企业的权益资本成本为12%

B、交易后有负债企业的权益资本成本为10%

C、交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%

D、交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

8、某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元,公司的无税股权资本成本为14%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率,则债务利息抵税的价值为()万元。

A、142.86

B、333.33

C、60

D、45

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