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期货从业资格考试投资分析专练试题7

来源:乐考网 2019-10-29

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期货从业资格考试投资分析专练试题7

1.期货交易是对抗性交易,在不考虑期货交易外部经济效益的情况下,期货交易是( )。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.负和交易

【答案及解析】B期货交易是对抗性交易,有人获利必有人损失,所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下,期货交易是零和交易。这意味着在期货交易中,一部分交易者盈利,一部分亏损。

2.期货交易中,( )的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。

A.行情预测

B.交易策略分析

C.风险控制

D.期货投资分析

【答案及解析】D期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析,追求风险最小化或利润最大化的投资效果。

3.期货交易采用( )的集中交易方式。

A.集合竞价

B.双向竞价

C.公开招标

D.连续竞价

【答案及解析】B 期货交易采用双向竞价的集中交易方式,行情报价除了开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌幅、买量、卖量、交易量之外,还有衡量市场中未平仓合约数量的持仓量,以及买卖双方平仓标识和持仓量增减,可以反映交易者参与市场的兴趣和观点分歧程度。

4.以下不是远期合约理论价格推导假设条件的是( )。

A.无交易费用

B.市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金

C.所使用的利率均以单利来计算

D.所有的交易净利润使用统一税率

【答案及解析】C远期合约理论价格的推导是建立在一系列假设条件之上的,假设有:①无交易费用;②所有的交易净利润使用统一税率;③市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金;④市场参与者能够对资产进行做空;⑤当套利机会出现时,市场参与者将参与套利活动;⑥除非特别说明,所使用的利率均以连续复利计算。

5.假设无收益的投资资产的即期价格为sO,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险利率,FO是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。

A. Fo>SoerT

B. Fo

C. Fo<=SoerT

D. Fo=SoerT

【答案及解析】A 如果 Fo>SoerT,套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约;如果 Fo

6.假设无收益的投资资产的即期价格为so是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险利率,FO是远期合约的即期价格,假定持有成本因子为r-d,d为红利收益率,则其期货的理论价格为( )。

A. Fo=SoerT

B. Fo

C. Fo=SoerT/12

D. Fo=Soe(r-)

【答案及解析】A对不支付红利的股票而言,既无存储成本,又无收益,持有成本就是利息占用,持有成本因子为r,因而其远期合约或期货合约的理论价格为Fo=Soert

7.严格地说,期货合约是( )的衍生对冲工具。

A.回避风险

B.无风险套利

C.收获超额利润

D.长期价值投资

【答案及解析】A严格地说,期货合约是回避现货价格风险的衍生对冲工具,并不符合传统意义上货币资本化的投资范畴,期货投资者根据自己对市场的分析预测,通过当期投入一定数额的保证金并承担市场不确定性风险,以期未来通过低买高卖来获得收益。

以上试题为 “期货从业资格考试投资分析专练试题”的试题资料,希望对大家有所帮助顺利通过考试加油!!加油!!

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