2012年注册会计师考试科目财务成本管理模拟多选习题(二)

来源:中大网校 2018-6-22

多项选择题

1. 使用计算机进行财务预测的方法有( )。

A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统 D.销售百分比法

2.企业所需要的外部融资量取决于( )。

A.销售的增长 B.利润留存率 C.销售净利率 D.利息费用

3.企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变,以下关于外部筹资需求的说法中,正确的有( )。

A.利润留存率越高,外部筹资需求越大

B.销售净利率越高,外部筹资需求越小

C.如果外部筹资销售增长比为负数,说明企业有剩余资金,可用于增加股利或短期投资

D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时,企业不需要从外部筹资

4.以下有关销售百分比法的说法中不正确的有( )。

A.销售百分比法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比

B.应用销售百分比法要求企业的全部资产和负债与销售额同比例变化

C.销售百分比法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加

D.销售百分比法把各项目占用的资金分成变动和不变动两部分

5.在企业按内含增长率增长的条件下,下列说法中不正确的有( )。

A.增发新股 B.资产负债率下降

C.不增加借款 D.资本结构不变

6.下列属于受到资本市场制约只能临时解决问题,达到支持企业有效增长的措施有( )。

A.提高利润留存率 B.提高销售净利率

C.提高总资产周转率 D.提高权益乘数

7.如果A公司2011年的可持续增长率公式中的权益乘数比2010年提高,在不发行新股且其他条件不变的条件下,不正确的有( )。

A.本年可持续增长率>上年可持续增长率

B.实际增长率=上年可持续增长率

C.实际增长率=本年可持续增长率

D.实际增长率>本年可持续增长率

8.假设市场是充分的,企业在经营效率和财务政策不变时,同时筹集权益资本和增加借款,以下指标不会增长的有( )。

A.销售收入 B.利润留存率

C.权益乘数 D.权益净利率

9.下列有关可持续增长表述正确的有( )。

A.可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策且不增发新股条件下公司销售所能增长的最大比率

B.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的,企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率

C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且打算继续维持下去

D.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同且不增发新股,则实际增长率等于上年的可持续增长率

10.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同,目标销售收入增长率为30%(大于可持续增长率),则下列说法中正确的有( )。

A.本年权益净利率不变 B.本年净利润增长率为30%

C.本年新增投资的报酬率为30% D.本年总资产增长率为30%

11.在不增发新股的情况下,企业去年的股东权益增长率为8%,本年的经营效率和财务政策与去年相同,以下说法中正确的有( )。

A.企业本年的销售增长率为8% B.企业本年的可持续增长率为8%

C.企业本年的权益净利率为8% D.企业本年的实体现金流量不变

12.下列表述不正确的有( )。

A.一般来说股利支付率越高,外部融资要求越小

B.一般来说销售净利率越高,外部融资需求越大

C.若外部融资销售增长比为负数,则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率

D.仅靠“内部融资的增长率”条件下,净财务杠杆会下降

参考答案

1.

【答案】BC

【解析】财务预测是指融资需求的预测,选项A、B、C、D所揭示的方法都可以用来预测融资需要量,其中B、C均属于利用计算机进行财务预测的比较复杂的预测方法。

2.

【答案】ABC

【解析】外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加,经营资产、经营负债会随销售增长而增长,销售净利率、利润留存率会影响留存收益。

3.

【答案】BCD

【解析】外部筹资需求量=基期销售收入×销售增长率×(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)-基期销售收入×(1+销售增长率)×销售净利率×利润留存率,由此可见,利润留存率越高,外部筹资需求越小,选项A不正确;销售净利率越高,外部筹资需求越小,选项B正确;如果外部筹资销售增长比(外部筹资需求量与新增销售收入的比值)为负数,说明外部筹资需求量为负数,表明企业有剩余资金,可用于增加股利或短期投资,选项C正确;内含增长率是指企业不从外部筹资的前提下,销售所能够达到的最大增长率,因此,如果企业的实际增长率低于本年的内含增长率,表明企业不需要从外部筹资,选项D正确。

4.

【答案】BD

【解析】本题考核的是销售百分比法。销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。首先,该方法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比;其次,该方法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加。

5.

【答案】ABD

【解析】在“内含增长”的条件下,由于不从外部融资,即不增发新股和不增加借款,所以选项A不正确,选项C正确;由于在内含增长的情况下,经营负债自然增长,留存收益也增加,所以,负债和所有者权益都会发生变化,但是没有必然的规律,也就是说资产负债率可能提高、降低或者不变。因此,选项B、D不正确。

6.

【答案】AD

【解析】选项D属于提高财务杠杆作用,选项A属于改变股利分配率。财务杠杆和股利分配率受到资本市场的制约,通过提高这两个比率支持高增长,只能是一次性的临时解决办法,不可能长期使用。如果通过技术和管理创新,使销售净利率和资产周转率提高到一个新水平,则企业增长率可以相应提高,但不是一次性的临时解决办法。

7.

【答案】BC

【解析】选项B只有满足可持续增长率的全部条件时才成立,选项C只有满足不发股票、总资产周转率不变、权益乘数不变时才成立。

8.

【答案】BCD

【解析】假设市场是充分的,企业在经营效率和财务政策不变时,同时增加权益资本和增加借款,销售净利率、总资产周转率和权益乘数不变,即杜邦分析体系的核心指标权益净利率不变,也就是单纯的销售增长是不会增加股东的投入产出效率的。同时,财务政策不变,利润留存率也不变。

9.

【答案】ACD

【解析】可持续增长的思想,不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率,关键是要解决超过可持续增长所带来的财务问题。

10.

【答案】ABD

【解析】根据总资产周转率不变,可知资产增长率=销售增长率=30%,所以,D正确;根据销售净利率不变,可知净利润增长率=销售增长率=30%,所以,B正确。经营效率、资本结构与上年相同,即表明总资产周转率、销售净利率、权益乘数与上年一致,按传统杜邦分析体系可知“权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数”,所以本年的权益净利率应与上年相同,所以,A正确;新增投资的报酬率与销售增长率之间没有必然的关系,所以,C不正确。

11.

【答案】AB

【解析】本题的主要考核点是可持续增长率的假设前提、结论以及实体现金流量增长率的确定。在保持去年经营效率和财务政策不变,本年的实际销售增长率=本年的可持续增长率=上年的可持续增长率=本年的资产增长率=所有者权益增长率=净利润增长率,因此权益净利率应保持和上年一致,而不能说等于8%,所以C选项不正确。同时,在稳定状态下,本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率,所以D选项不正确。

12.

【答案】AB

【解析】一般来说股利支付率越高,外部融资需求越大;销售净利率越高,外部融资需求越小,所以A、B错误。外部融资销售增长比是指销售额每增长1元需要追加的外部融资额,但若外部融资销售增长比为负数,则说明企业不仅不需要从外部融资,而且有剩余资金可用于增加股利或进行短期投资。由于内含增长率是外部融资为零时的销售最大增长率,所以C表述正确。因为净财务杠杆=净债务÷所有者权益,由于内部融资即增加留存收益会增加所有者权益,但净债务不变,则净财务杠杆率会下降,所以D表述正确。

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