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2019年期货从业资格考试真题及答案(2)

来源: 2019-8-15

题干.期货市场可对冲现货市场风险的原理是()

A.期货与现货的价格变动趋势相同,且临近交割日,价格波动幅度扩大

B.期货与现货的价格变动趋势相同,且临近交割日,价格波动幅度缩小

C.期货与现货的价格变动趋势相反,且临近交割日,价差扩大

D.期货与现货的价格变动趋势相同,且临近交割日,价差缩小

答案.D

2019年期货从业资格考试真题及答案(2)

解析:套期保值规避风险的基本原理在于:对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。

 题干.某股指期货上一交易日的持仓量为18万手,若当日买方和卖方分别开仓1万手,则当日的持仓量应为()万手。

A.16

B.17

C.19

D.20

答案.C

解析:股指期货为金融期货,其持仓量采取“单边计算”。买方或卖方开仓1万手,因此当日持仓量=上一交易日的持仓量+单方持仓量的增加=18+1=19(万手)。

 题干.基差可以用来表示市场所处的状态,它是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。当期货价格高于现货价格时,基差为负值,这种市场状态称为()

A.正向市场

B.现货溢价

C.逆转市场

D.反向市场

答案.A

解析:考查基差与正反向市场的内容。

 题干.在正向市场中,基差的值()

A.为正

B.为负

C.大于持仓费

D.为零

答案.B

解析:当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,这种市场状态称为正向市场,此时基差为负值。

 题干.某进口商5月以1800元/吨进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价格()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

答案.A

解析:套利交易可比照套期保值,将近期月份看作现货,远期月份看作期货,本题可看作一个卖出期货合约的套期保值。基差变强才能赢利。现基差-50元,根据基差图可知,基差在-20以上可保证盈利30元,基差=现货价一期货价,即现货价格比7月期货价最多低20元。(注意:如果出现范围的,不好理解就设定一个范围内的特定值,代入即可。)

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